Poznatky ze skenu
Tři rizika tvoří řetězec. Jeden spouštěč aktivuje všechna najednou.
Rezerva DSCR (krytí dluhové služby) je 0,9× nad covenantem (smluvní podmínka úvěru) 1,5×. Ztráta 50 % objemu u Klienta A stlačí DSCR na 1,65× (odhad), těsně nad covenant.
Data k 30. 4. 2026
Koncentrace top 3 odběratelů 58 % nad interním prahem 50 %. EBITDA marže klesla o 2,9 p. b. za 24 měsíců. Vázaná hotovost u Klienta A a B navíc snižuje prostor pro reakci. Ztráta Klienta A o 50 % posune DSCR z 2,4× (odhad) na 1,65× (odhad), těsně nad covenant 1,5×.
Doporučený krok
Velikost rizika
DSCR 1,65× (odhad) po stresovém scénáři
Pod komfortní hranicí 2,0×, blízko covenantu 1,5×.
Doporučení
Diverzifikace top 3, renegociace platebních podmínek u Klienta A a B, refinancování úvěrového portfolia s vyšší rezervou DSCR.
Tři rizika, klasifikace podle vzdálenosti od benchmarku a covenantu.
| # | Riziko | Vy | Benchmark | Status |
|---|---|---|---|---|
| 1 | Koncentrace odběratelů | 58 % | interní práh 50 % | Vysoké |
| 2 | DSCR (EBITDA / dluhová služba) | 2,4× (odhad) | covenant 1,5× | Vysoké |
| 3 | Trend 24M EBITDA marže (CAGR, průměrný roční trend, ≈ −1,5 p. b./rok) | −2,9 p. b. za 24 měsíců | stabilní nebo rostoucí trend | Vysoké |
- 1. Koncentrace odběratelůVysoké
58 % · interní práh 50 %
- 2. DSCR (EBITDA / dluhová služba)Vysoké
2,4× (odhad) · covenant 1,5×
- 3. Trend 24M EBITDA marže (CAGR, průměrný roční trend, ≈ −1,5 p. b./rok)Vysoké
−2,9 p. b. za 24 měsíců · stabilní nebo rostoucí trend
Prahy koncentrace jsou interní heuristika osvědčené praxe, ne sektorový benchmark. DSCR je odhad z VZZ a rozvahy, přesnější po dodání úvěrové dokumentace.
Zdroj: vlastní výpočet z výkazu zisku a ztráty a rozvahy.
Scénář: Klient A snižuje objem o 50 %. Dopad za 60 až 90 dní.
| Dopad | Hodnota |
|---|---|
| Výpadek tržeb ročně | −13,3 mil. Kč (−14 %) |
| Jednorázové uvolnění pohledávek (ne opakovaný přínos) | +1,5 mil. Kč |
| Dopad na EBITDA ročně | −4,4 mil. Kč |
| DSCR po dopadu | 1,65× (odhad, těsně nad covenantem 1,5×) |
| Čas od signálu po dopadu | 60 až 90 dní |
Předpoklady: ztráta 50 % objemu Klienta A, fixní náklady nezměněné v krátkém horizontu, ostatní klienti beze změny. Uvolnění pohledávek je jednorázový efekt, nezvyšuje opakovaný cash flow.